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第1章　市场背景1

几种基本的衍生金融产品1

市场参与者2

衍生金融产品的起源与发展4

衍生金融产品的现代场外交易市场7

交易所中进行的期货与期权合约交易9

本章小结10

第2章　股票与货币远期11

概述11

远期价格12

远期外汇交易15

货币风险管理16

利用远期外汇交易规避货币风险17

远期汇率18

远期外汇交易的点差20

外汇互换21

外汇互换的应用22

本章小结22

第3章　远期利率协议24

概述24

远期利率协议的应用：公司借款人24

远期利率协议交易29

远期利率30

本章小结31

第4章　商品和债券期货32

概述32

商品期货34

债券期货36

最便宜可交割债券39

本章小结39

第5章　利率期货与股票指数期货41

概述41

利率期货41

股票指数期货45

保证金制度47

单一股票期货49

本章小结50

第6章　利率互换52

概述52

英镑利率互换52

美元利率互换55

利率互换工具的应用56

互换利率与信用风险58

交叉货币利率互换59

本章小结62

第7章　股权与信用违约互换64

股权互换64

股权互换的其他应用65

股票指数互换67

信用违约互换69

本章小结72

第8章　期权的相关基本知识73

概述73

看涨期权合约的内在价值和时间价值74

看跌期权的内在价值和时间价值78

本章小结81

第9章　利用期权工具避险82

概述82

再论利用远期工具避险83

保护性看跌期权战略85

保护性看跌期权战略的损益86

股票上下限战略88

权利金等于标的资产远期价格的上下限战略91

基于障碍期权的保护性看跌期权战略93

卖出有保护之看涨期权合约战略（买标的—卖期权）95

本章小结96

第10章　交易所中交易的股票期权合约98

概述98

伦敦国际金融期货与期权交易所中交易的英国股票期权合约99

股票期权：从买方的角度分析期权合约交易的损益101

美国股票期权合约102

标准普尔500指数期货期权103

金融时报100种股票指数期权105

金融时报100种股票指数看涨期权合约交易的损益情况106

行使金融时报100种股票指数期权107

本章小结108

第11章　外汇期权110

概述110

外汇期权与外汇远期111

避险和不避险的结果比较112

零成本上下限避险战略114

降低利用期权工具规避汇率风险而必须承担的权利金成本116

复合期权117

交易所中交易的货币期权合约118

卖出有保护之看涨货币期权合约121

本章小结123

第12章　利率期权124

概述124

场外交易市场中的利率期权产品125

利率上限、利率下限与利率上下限128

互换期权130

欧洲美元利率期货期权132

欧元与英镑利率期货期权133

债券期权134

本章小结137

第13章　期权合约的定价138

概述138

预期支付的概念139

布莱克—斯科尔斯模型要求的信息141

历史波动率142

隐含波动率144

股价模拟146

看涨与看跌期权合约的价格147

外汇期权合约的定价150

利率期权合约的定价152

本章小结153

第14章　期权合约价格的敏感度154

概述154

δ值155

γ值158

θ值161

K值162

p值163

期权合约价格敏感度指标的正负号164

本章小结165

第15章　期权合约交易风险管理166

概述166

看涨期权空头的δ风险166

德尔塔避险与γ指标168

持有看涨期权空头的利润170

追赶δ171

德尔塔避险法的局限性173

本章小结174

第16章　期权合约交易战略175

概述175

牛市价差战略176

买入二元期权合约177

熊市价差战略180

熊市价差头寸181

熊市比率价差战略182

多头跨式组合战略183

买入后定期权合约战略185

空头跨式组合战略187

伽玛（γ）风险管理189

日历价差战略190

本章小结191

第17章　可转换债券与可交换债券193

概述193

可转换债券的投资者194

可转换债券的发行者195

可转换债券价值的衡量指标196

转换溢价与平价198

可转换债券价值的其他影响因素199

参与率200

强制性可转换和可交换债券202

强制性可交换债券的有效利用203

本章小结205

第18章　结构性证券举例206

概述206

股票挂钩债券207

100％资本保护股票挂钩债券的到期价值208

100％参与率股票挂钩债券209

投资回报封顶的100％资本保护和参与率股票挂钩债券210

平均价格股票挂钩债券212

锁住临时收益213

资产证券化214

合成资产证券化216

本章小结218

附录　金融指标计算219

资金的时间价值219

终值（FV）220

约当年利率221

现值（PV）222

投资回报率224

利率期限结构225

远期利率的计算225

远期利率与远期利率协议227

远期利率与利率互换228

布莱克—斯科尔斯期权合约定价模型231

历史波动率232

参考文献235