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第1部分 公司财务概论3

第1章 公司财务导论3

1.1什么是财务3

1.2关于企业的三种不同观点10

1.3公司财务的目标14

1.4公司财务的主要内容23

附录 财务管理的演进31

第2章 金融市场与金融机构36

2.1金融市场与公司财务36

2.2金融市场及其发展39

2.3金融机构52

第3章 企业组织与财务管理62

3.1企业组织的一般形式62

3.2公司治理结构74

3.3财务管理的组织76

附录 集团化财务管理的几种模式83

第2部分 价值与证券估值91

第4章 货币时间价值91

4.1货币的时间价值91

4.2单利和复利94

4.3年金101

第5章 证券与证券估值119

5.1证券基本概念119

5.2证券市场123

5.3证券估值128

5.4证券分析师134

第6章 债券估值146

6.1基本概念146

6.2债券市场风险153

6.3债券估值159

6.4久期与凸性165

6.5利率的期限结构168

附录1国债的分类177

附录2中国国债的发展简介178

附录3我国的金融债券180

第7章 股票估值182

7.1股票概述182

7.2股票的价值188

7.3股票估值基本方法190

附录 股票估值方法207

第3部分 风险、收益率与资本成本217

第8章 风险与收益217

8.1收益率217

8.2平均收益和无风险收益223

8.3风险统计：方差与标准差226

8.4期望收益、方差和协方差229

第9章 资本资产定价模型238

9.1投资组合的收益和风险239

9.2资产组合的有效集241

9.3无风险借贷245

9.4市场均衡253

9.5资本资产定价模型 （CAPM）257

第10章 套利定价理论271

10.1因素模型271

10.2套利定价理论（APT）276

10.3如何寻找因子281

附录 斯蒂芬·罗斯（Stephen A.Ross）教授简介287

第11章 资本成本292

11.1估计权益资本成本292

11.2贝塔的估计299

11.3综合资本成本308

11.4项目的资本成本312

11.5一个实例：估算一家国内上市公司的资本成本314

第4部分 资本预算323

第12章 资本预算与投资决策323

12.1投资决策过程323

12.2回收期法326

12.3平均会计收益率法329

12.4净现值法330

12.5一个例子：油气田企业的油田开发投资决策方案339

12.6通货膨胀与资本预算344

12.7内部收益率法349

第13章 不确定条件下的决策364

13.1概述364

13.2后悔值法368

13.3敏感性分析法371

13.4决策树分析法376

13.5蒙特卡洛分析法379

第5部分 资本结构391

第14章 有效市场理论391

14.1随机游走与有效市场391

14.2有效市场的内涵396

14.3市场有效性的验证398

14.4市场是否真的有效405

14.5有效市场理论对公司理财的启示417

第15章 资本结构和财务杠杆421

15.1融资模式422

15.2负债下的企业价值423

15.3 MM定理430

15.4资本结构理论436

15.5最优资本结构441

第16章 杠杆企业估值460

16.1融资与企业价值460

16.2加权平均资本成本法（WACC）464

16.3调整净现值法（APV）468

16.4权益现金流量法（FTE）470

16.5三种方法的比较472

第6部分 长期融资479

第17章 股权融资479

17.1普通股479

17.2股票融资方式487

17.3公开发行489

17.4配股和增发504

17.5私募股权融资512

第18章 长期负债519

18.1银行贷款519

18.2债券融资534

第19章 复合融资工具、租赁与资产证券化557

19.1复合融资工具557

19.2租赁融资576

19.3资产证券化融资582

附录1特殊目的载体（SPV）595

附录2信用增级596

第7部分 对股东的分配：股利与股份回购599

第20章 股利政策理论599

20.1公司股利的发放599

20.2完备资本市场中的股利政策无关论603

20.3不完备市场下的股利政策相关论611

20.4现代股利政策理论的发展616

第21章 股利与股票回购624

21.1股利政策影响因素624

21.2股利政策的类型635

21.3股利支付程序638

21.4对股东的利润分配639

第8部分 财务分析与日常财务管理659

第22章 财务分析659

22.1财务分析框架659

22.2会计报表分析660

22.3主要财务比率674

22.4财务比较法683

22.5杜邦分析686

第23章 财务计划692

23.1公司的财务计划692

23.2财务报表预测697

23.3 短期财务计划703

第24章 现金与营运资本管理717

24.1营运资本及其管理策略717

24.2现金管理729

24.3短期融资741

第25章 应收账款与存货管理755

25.1应收账款管理755

25.2信用管理761

25.3存货管理773

第26章 日常财务管理专题790

26.1养老金管理790

26.2信托管理798

26.3投资者关系管理806

第9部分 期权、金融衍生工具与风险管理821

第27章期权821

27.1期权基础821

27.2期权定价831

27.3认股权证与可转换债券的价值842

27.4期权观与实物期权849

第28章金融衍生工具与风险管理863

28.1远期合约864

28.2期货合约868

28.3金融期权875

28.4套期保值原理877

28.5互换882

28.6信用风险及其管理887

附录 信用衍生工具905

第10部分 公司财务专题909

第29章 兼并、收购与重大资产重组909

29.1兼并、收购的基本形式909

29.2并购市场的发展913

29.3企业并购动机理论917

29.4并购支付方式922

29.5并购前后的价值929

29.6关于并购效果的一些实证证据933

29.7重大资产重组936

附录1企业合并有关会计处理948

附录2股权分置改革与企业并购重组953

第30章 财务困境与破产清算956

30.1财务困境957

30.2我国企业破产清算的一般流程964

30.3重整与和解967

30.4破产清算974

附录1我国新旧企业破产法的比较986

附录2上市公司清欠989

第31章 跨国公司财务991

31.1跨国公司及其经营环境991

31.2外汇风险及其管理1004

31.3跨国直接投资1021

第32章 公司治理1037

32.1公司治理的一般原则1037

32.2投资者——股东1049

32.3董事与董事会1056

32.4管理层1066

32.5公司治理评价1082

附录1里昂证券公司治理评分标准1090

附录2中国的公司治理指数1093

第33章 税务筹划1095

33.1税务筹划概述1095

33.2税务筹划的技术方法1104

33.3政策风险分析1114

33.4国内税务筹划1121

33.5跨国税务筹划1130

附录 新会计准则与税法的差异1143